【资金来源端】政府资金出资量仍旧占据总出资量首位，国资强势地位进一步巩固

政府引导基金积极入局，释放返投比例降低信号：2023年政府引导基金总出资量与单笔出资同比均出现较大提升，同时各地政府下调返投比例以促进区域内基金快速落地。

产业方出资下滑严重，市场信心不足及现金流收紧是主要原因：产业出资方出资金额及笔数双双下滑。从出资规模来看，2023年产业投资方共认缴出资2,006亿，相比2022年的3,950亿，减少49%;从出资次数来看，2023年相比2022年出资次数减少1291，降幅约24%。

保险资金备受期待，有望成为出资机构第三主力：2023年保险业机构共认缴出资954亿，同比下降13%，除政府基金外所有金融机构出资者中下降幅度最低，出资笔数下降24.1%。

银行券商等其他金融出资机构出资下滑严重，亟待转型：证券资金走弱，出资积极性大幅下降，2023年仅出资87.90亿，同比下降65%;其他类金融机构出资持续走低，仅银行金融资产投资公司(AIC)出资提升。

跨区域跨类型等组合出资逐渐成为出资主线：GP们更倾向于多渠道多元化募集资金。随着时间推移，市场上引导基金、民营上市公司等各种资金成分齐聚一堂的现象会越来越普遍，LP的多元合作将会成为主流。

【资金投向端】受区域发展影响，资金聚集效应明显

出资活跃地区投资亦活跃，资金向新质生产力赛道聚集

【资金收回端】资金难以形成闭环，私募股权市场格局重塑，退出成为LP和GP共同的课题

【2024市场展望】

GP和LP格局面临重塑，国资和产业方出资特征明显。

科研院校母基金更多进入国内LP群体，海外特别是中东地区LP提供了新机会，但解决退出问题才是LP资金循环起来的关键。